파월 시그널에 묵은 체증과 함께 환율도 쑥에 대한 정보입니다. 달러/원 환율은 주말 간 달러 약세와 잭슨홀 미팅에서 파월 의장의 금리 인하 시그널 영향으로 1,380원대 초반에서 갭 하락 개장할 것으로 예상됩니다. 전일 환율은 1,400원 돌파 후 수출 네고와 국내 증시 호조, 외국인 순매수에 1,393.2원에 마감했으며, 야간장과 역외 NDF에서도 달러 약세로 추가 하락했습니다. 글로벌 시장에서는 파월이 물가보다 고용 리스크에 초점을 맞추며 9월 금리 인하 가능성을 강하게 시사했고, 이에 따라 금리 선물시장에서 인하 확률이 60%대에서 90%대로 급등했습니다.
파월 시그널에 묵은 체증과 함께 환율도 쑥
미국 국채금리는 일제히 하락하고 뉴욕 증시는 3대 지수 모두 1% 이상 상승하는 등 위험 선호 심리가 강화되었습니다. 시장은 9월 25bp 인하를 유력하게 보면서도 고용 지표 부진 시 빅컷 가능성도 열어두고 있어, 달러 강세는 제한적이고 원화는 단기적으로 1,370원대 초반까지 저점 진입을 시도할 전망입니다.
[달러/원 환율] 갭 하락 개장 이후 월말 네고에 1,370원대 진입 시도
전일 달러/원 환율은 1,400원에서 개장한 이후 수출 네고 등 고점 매도 및 당국 개입 경계에 추가 상승은 제한되며 1,400원 하회. 잭슨홀 미팅에 대한 경계가 이어지며 혼조세 보이다가 국내 증시 호조 및 외국인 순매수 등에 1,391원까지 하락, 전일 종가 대비 5.2원 하락한 1,393.2원에 정규장 마감. 야간장에서는 잭슨홀 미팅에서 파월 연준 의장의 완화적 발언에 따른 달러 약세에 하락하며 1,383.5원에 마감. 역외 NDF 환율은 9.10원 하락한 1,381.70원에 최종 호가.
금일 달러/원 환율은 주말 간 달러 약세 및 역외 거래를 감안해 10원 이상 갭 하락한 1,380원대 초반에서 개장 예상. 잭슨홀에서 파월 의장의 금리 인하 시그널이 약달러 및 위험 선호 자극. 월말 수출 네고 물량까지 가세할 경우, 달러/원은 장중 1,370원대 진입 시도. 다만 급락 개장에 따른 반발 매수, 한미 정상회담에 대한 경계가 하단 지지. 금일 환율은 갭 하락 개장이 이후 역내 수급에 따라 등락 예상.
[글로벌 동향] 잭슨홀 미팅에서 파월 발언, 미 달러 및 국채 금리의 하락
전일 미 달러화는 잭슨홀 미팅에서 파월 연준 의장의 완화적 발언에 약세. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.93% 하락한 97.75pt 기록. 주목할 만한 경제지표는 없었던 가운데, 시장은 잭슨홀 미팅에서의 파월 의장 발언에 촉각. 파월 의장은 당초 예상과는 달리 관세로 인한 인플레이션보다는 고용 둔화 리스크에 더욱 비중을 두며, 9월 금리 인하를 시사. 파월은 고용 리스크가 현실화할 경우 급격한 해고의 증가 및 실업률의 상승이 나타날 수 있다고 경고. 금리 선물 시장에서 연준의 9월 금리 인하 확률은 파월 연설 직전 60%대에서 직후에는 90%대로 급상승. 미국채 금리는 연준 인하 기대를 반영하며 장단기물 모두 하락. 10년물 국채금리는 7.5bp 하락해 4.255% 기록. 뉴욕 증시는 연준 금리 인하에 따른 유동성 공급 기대 및 위험 선호 심리에 3대 지수 모두 1% 이상 급등하며 마감.
[마켓 이슈] 파월의 9월 금리 인하 시그널, 물가보다는 고용으로 초점 이동
9월 FOMC 회의를 앞두고 가장 중요한 이벤트인 잭슨홀 미팅 종료. 파월 의장은 연준 이중책무(dual mandate) 중 물가 안정보다 완전 고용 달성 리스크에 방점을 찍으며, 향후 금리 인하에 대한 강력한 시그널을 보냄. 따라서 9월 FOMC에서는 25bp 인하가 유력하다는 판단. 파월은 관세로 인한 인플레이션이 일시적일 가능성을 내비친 반면, 고용의 급격한 둔화가 현실화될 리스크를 더욱 경계. 즉, 현재는 9월 25bp 인하의 가능성이 높지만 9월 초에 발표될 8월 지표에서 다시 한번 쇼크 수준의 고용 둔화를 확인한다면, 9월 빅컷(50bp 인하) 가능성도 여전히 배제할 수 없다는 판단. 이번 잭슨홀 미팅에서 연준의 매파적 색채가 상당 부분 옅어졌다는 점에서 당분간 달러의 강세는 제한적. 달러/원 환율은 1,400원의 위협에서 벗어나 레벨을 더욱 낮출 것으로 예상되며, 단기적으로는 1,370원대 초반까지 저점을 열어둘 필요. 파월 시그널에 묵은 체증과 함께 환율도 쑥과 관련된 포스팅이었습니다.’