이시바는 버티고, 환율은 흔들리고에 대한 정보입니다. 달러/원 환율은 일본 참의원 선거 여파와 글로벌 달러 약세에 하락 압력을 받으며 1,380원대 초반에서 등락이 예상됩니다. 전일 환율은 1,392원 개장 후 연준 금리 인하 기대와 외국인 주식 순매수 영향으로 1,388.2원에 마감했고, 야간장에서는 엔화 강세 전환에 따라 1,382.2원까지 내려갔습니다. 역외 NDF는 1,379.5원에 최종 호가를 기록했습니다.
이시바는 버티고, 환율은 흔들리고
글로벌 시장에서는 일본 이시바 총리의 직 유지 발언으로 재정 우려가 완화되며 엔화 강세와 함께 미 국채 금리가 하락했고, 달러화 지수는 0.63% 하락했습니다. 또한 미국 경기선행지수(LEI)가 전월 대비 하락하며 경기 둔화 신호를 보였습니다. 최근 달러화 지수는 10년물보다 2년물 국채 금리에 민감하게 반응하고 있어, 연준의 중기 금리 경로에 대한 기대가 향후 환율 흐름의 핵심 변수로 작용할 전망입니다.
[달러/원 환율] 일본發 달러 약세에 하락 개장 뒤 1,380원대에서 등락
전일 달러/원 환율은 1,392원으로 개장한 이후 일본 참의원 선거 결과 소화한 엔화 흐름에 동조하며 혼조세. 오후장 들어 연준 금리 인하 기대에 따른 달러 약세에 연동된 가운데, 장중 외국인의 국내 주식 순매수까지 겹치며 1,390원 하회, 전일 종가 대비 4.8원 하락한 1,388.2원에 정규장 마감. 야간장에서는 일본 참의원 선거 이후 엔화 강세 전환에 따른 글로벌 달러 약세에 하락하며 1,382.2원에 마감. 역외 NDF 환율은 6.05원 하락한 1,379.50원에 최종 호가.
금일 달러/원 환율은 간밤 달러 약세와 역외 거래를 감안해 1,380원대 초반으로 하락 개장 예상. 일본 참의원 선거 여파가 이어지며 시장 변동성이 확대된 가운데, 달러는 약세. 달러/원도 큰 변동성 속 달러 약세에 하락 압력 받으며 1,380원대에서 등락 예상. 추가 하락 시 50일 이동평균선인 1,376원이 지지선이 될 전망. 다만 현재 일본 자민당 내부에서 총리 사퇴 요구가 거세다는 점 주시, 급격한 변동성에 유의할 필요.
[글로벌 동향] 일본 이시바 총리직 유지에 엔화 강세, 글로벌 금리 하락
전일 미 달러화는 일본 엔화 되돌림과 미 국채 금리 하락에 연동하며 약세 전환. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.63% 하락한 97.86pt 기록. 주말 일본 참의원 선거 직후 달러당 150엔에 육박했던 엔화 환율은 이시바 시게루 총리의 직 유지에 147엔대로 급락. 이시바 총리는 국정 운영에 정체를 초래하지 않겠다며 총리직 유지 시사. 이에 시장에서는 참의원에서 극우정당인 참정당 득세에 따른 재정 우려가 완화. 이는 미 국채를 비롯한 글로벌 채권 금리 하락으로 이어지며 달러에도 약세 압력. 한편 미국의 부진한 경기 흐름도 국채 금리 하락 및 달러 약세에 기여. 컨퍼런스보드(CB)에 따르면, 6월 경기선행지수(LEI)는 98.8로 전월 대비 0.3% 하락하며 전월치(0.0%) 하회. CB는 부진한 소비자 기대 심리 및 제조업 신규 주문, 그리고 실업수당 청구 건수의 연속적인 증가가 LEI 하락을 주도했다고 설명.
[마켓 이슈] 미 달러화 지수, 10년물 금리 설명력 약화, 2년물에 더욱 민감
최근 미 달러화 지수는 미 국채 10년물 금리보다는 2년물 금리에 더욱 민감하게 반응. 최근 1년간의 흐름을 보면, 2년물 금리는 미 달러화 지수 변동의 62%를 설명한 반면, 10년물 금리의 설명력은 12%에 불과(R^2). 특히 지난 4월 이후 10년물 국채 금리와 달러화 지수의 관계가 크게 어긋나기 시작, 즉 10년물 금리가 상승해도 달러화 지수는 하락(달러 약세)하는 이례적인 상황 발생. 이 같은 달러화 지수의 장단기 금리에 대한 민감도 차이는 트럼프 관세 및 연준 금리 압박 등 정책 불확실성에 기인한다는 판단. 즉, 2년물보다 정보가 비교적 많이 포함된 10년물 금리에서 장기 기대 인플레이션에 대한 불확실성 및 자산 신뢰 약화로 상승한 기간 프리미엄이 달러화 설명에 노이즈로 작용. 반면 2년물 금리는 연준의 중기 금리 경로를 밀접하게 반영 중인데, 이는 당분간 달러 향방에 있어 연준 최종 금리(Terminal Rate)에 대한 기대가 주요 변수임을 시사. 이시바는 버티고, 환율은 흔들리고와 관련된 포스팅이었습니다.